耐心资本，强调资本的耐力和信心广州股票配资，看重企业的长远发展和核心价值

文 | 金观平

中央经济工作会议提出，健全多层次金融服务体系，壮大耐心资本，更大力度吸引社会资本参与创业投资，梯度培育创新型企业。

耐心资本，强调资本的耐力和信心，看重企业的长远发展和核心价值，对市场的短期波动能够忍耐，对企业未来发展充满信心，具有陪跑创新创业的眼光和定力。无论是突破“卡脖子”技术，还是推动传统产业转型升级，或是培育未来产业发展壮大，耐心资本都是极为重要的支撑力量。

资本越有耐心，产业越有耐力。不过，当前我国金融市场还存在融资结构不合理、耐心资本不足、短期投机行为频现等问题，壮大耐心资本的重要性和紧迫性日益彰显。中央经济工作会议再次作出明确安排，就是要充分发挥耐心资本的助推器作用，加快建设金融强国、培育新质生产力。

壮大耐心资本，稳定的投资预期至关重要。资本的耐心不会无缘无故产生，需要一个稳定、透明、可预期的环境来呵护。这就要求着力增强宏观政策取向的协同性、一致性，加强财政、货币、产业、科技等政策协调配合，提高政策制定和执行的透明度，增强市场的理解和信任，为耐心资本创造更为安全的投资环境。尤其应健全完善适配长期投资的资本市场基础制度，优化“募投管退”全链条、各环节，并加强投资者保护，对于财务造假、欺诈发行、操纵市场等恶劣行径，坚持“零容忍”的执法态度，确保市场的公平公正公开，让资本能够“俯下身、放下心、长久干”，做创新创业的长跑搭档。

壮大耐心资本，包容的政策环境是重中之重。部分资本之所以显得急功近利、不够有耐性，一个重要原因在于考核机制的短期化。构建支持“长钱长投”的政策体系是当务之急，要完善有利于长期投资行为的考核评价、激励约束和容错机制，适度提高监管包容性，化解耐心资本的后顾之忧。同时积极探索政府领投、社会跟投的可行路径，以政府产业投资基金的耐心撬动有实力、有意愿的社会资本跟投，扶早、扶小、扶优，支持更多具有发展潜力、创新能力的硬科技企业成长壮大。

壮大耐心资本，过硬的上市公司质量不可或缺。上市公司是市场之基，是投资价值的源泉，是耐心资本的核心投资标的，其经营质量的好坏关系投资收益的高低，直接影响投资信心。要多措并举提升上市公司投资价值，一方面加大对优质企业扶持力度，精准支持硬科技企业上市融资，并出台有针对性的帮扶措施，为面临生产经营困难的公司纾困解难，助其轻装上阵谋发展；另一方面积极引导上市公司聚焦主业提升发展质效、改善公司治理增强抗风险能力、做好市值管理提升股东回报水平等，以突出的主营业务、亮眼的业绩吸引耐心资本的青睐。

当投资环境足够平稳可预期、投资通道足够畅通无阻碍、投资标的足够优质可信赖，自会有更多资本敢投、愿投、长投，坚持长期主义、深耕价值投资，助力经济高质量发展。

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